于帅卿 中房报记者 温红妹 北京报道

甫一上任，李利宏的行程，便十分密集。

8月5日，李利宏主持召开中国能建城市发展公司党委理论学习中心组学习会，提出要“对标行业标杆，完善全周期管控体系，创新营销模式”。

8月7日，李利宏奔赴成都调研，重点督导被定位为集团深耕西南区域标杆项目的金誉颂玺。

8月10日，李利宏又在北京与中国能建葛洲坝建设公司座谈，强调坚持“集团整体利益最大化”。

从他连环行程和部署动作来看，扭转公司经营局面的意图，清晰可见。

7月30日，中国能建城市发展公司召开会议宣布，李利宏任中能建城市投资发展有限公司（以下简称“能建城发”）党委书记、董事长。中国能建党委副书记黄埔在会议上表示，此次调整是中国能建党委综合考量企业治理、经营发展和领导班子梯队建设需求后慎重作出的决定。

摆在李利宏面前的紧迫任务是，是要以“最强大脑”扭转公司经营旧局面：多个早年获取的高成本地块项目所存在库存压力，导致企业经营持续承压。

“此次任命的信号意义，远大于人事任命本身。”中国企业资本联盟副理事长柏文喜分析表示，李利宏履新正值能建城发股权结构理顺与战略转型的关键期，面对存量项目去化压力与现金流紧张等挑战，集团选择一名内部资深管理人员执掌公司，更契合现阶段盘活资产、化解债务风险的现实需求。

另据了解，人事落定前一个月的6月24日，葛洲坝集团公告将所持能建城发80%股权以48.51亿元转让给中国能建，能建城发从葛洲坝下属二级子公司升级为集团直管一级子公司。

老能建人“接棒”

能建城发前身为葛洲坝地产，是国务院国资委2004年首批认定的16家以房地产为主业的央企之一。

2021年，中国能建换股吸收合并葛洲坝事项落地，葛洲坝终止上市，中国能建实现A股上市，搭建起A+H资本平台。依托此次重组，葛洲坝地产升级为集团直管企业，并于2022 年3月正式更名为能建城发。

尽管完成组织架构提档升级，但能建城发核心管理层始终难言稳定，6年内董事长历经三任。2020年4月，掌舵葛洲坝地产12年的何金钢调离，2021年他因受贿罪被判处有期徒刑15年；接任者桂桐生任职仅21个月便调离岗位；2022年7月，杨扬洋由总经理升任董事长，直至2025年9月他的相关信息从官网管理团队栏目撤下。

高层负责人频繁调整，使得这家央企地产平台难以形成长期稳定的发展战略。自杨扬洋离任后，董事长岗位长达10个月空缺，期间由2023年7月加入公司的总经理萧睿主持经营工作。

如今正式接棒的李利宏，与萧睿的“职业经理人”背景截然不同，他是一位在中国能建体系深耕逾30年的“老能建人”。

公开资料显示，李利宏出生于1972年，正高级工程师，职业生涯始于工程设计，早年间曾担任中南电力设计院项目主设人，后转入企业管理。

他最核心的履历优势，是曾深度参与中国能建换股吸收合并葛洲坝集团，这是当时国内交易规模最大的H股吸并A股案例，对两家体系的资产脉络与历史遗留问题充分了解。

此后，李利宏逐步转入投资与资本运作领域，先后担任中国能建战略与投资部副主任、投资分公司党委书记兼副总经理、证券事务部（董事会办公室）总经理等职。

2022年1月，出任中国葛洲坝集团党委副书记、副董事长。2024年7月，被聘任为中国能建首席专家，并兼任投资与产业事业部（房地产事业部）总经理，成为集团层面统筹房地产业务的核心负责人之一。

公开信息显示，他参与或领导过超200项投资项目的论证与审核，擅长在国资规则下进行债务梳理与资产盘活。

“李利宏的到任，与萧睿形成‘老将坐镇+稳健执行’的新组合。”柏文喜认为，短期首要任务是稳军心、化风险；中期则依托中国能建“能源+”优势，跑通零碳园区、城市更新等轻资产路径，降低对纯住宅开发的依赖。

双重经营承压

股权关系理顺之后，李利宏接手的能建城发面临多重经营挑战。

财务数据显示，能建城发2024年营业收入162.3亿元，同比增长49.68%，但净利润仅1209.3万元，同比下降83.21%；2025年营业收入152.28亿元，净利润亏损13.54亿元，相关经营亏损对葛洲坝集团当期业绩形成明显拖累。

与盈利能力持续承压相伴随的，是长期居高不下的财务杠杆。截至2025年年末，能建城发总资产为874.97亿元，总负债813亿元，资产负债率长期维持90%以上，2023年和2024年资产负债率分别为91.88%和91.98%，显著高于行业平均水平。

与此同时，多个历史高成本地块项目面临库存去化难题。以北京中国府项目为例，该项目地块于2015年以49.5亿元及配建公租房、回迁房的代价竞得，住宅部分楼面价高达7.5万元/平方米，刷新彼时北京“单价地王”纪录。

项目2022年底开盘，现已全部现房交付，截至2026年6月，全盘276套房源累计网签198套，整体去化率约72%，剩余78套库存以叠拼、双拼高总价产品为主。项目入市周期已超3年，长期库存积压，高端客户对滞销盘顾虑较强。

广州天河麓誉府困境同样突出。2023年以楼面价超2.9万元/平方米拿地，开发成本约4.6万元/平方米。2024年低价入市，80平方米户型开盘总价约360万元，后持续下调价格，部分房源单价已降至“3字头”，接近地价水平，项目陷入亏损。网签数据显示，该项目整体去化缓慢，今年新取预售的两栋楼278套房仅成交个位数。

区域市场表现分化态势显著。在南京、济南、宁波及成都等二线城市，能建城发凭借标准化改善产品跑通了盈利模型。2023年，南京中宁府实现年度销售额60亿元，2024年济南麓誉府多次加推热销，宁波能建·东宸誉府首开119套房源售罄，成都能建·金誉颂玺亦实现快速去化。

问题是，这一模式在一线及强二线城市的高端赛道却难以复制，独立操盘的北京、广州等高溢价项目接连承压，去化缓慢且价格倒挂。这一局面对于拥有集团重组、国资风险处置相关经验的李利宏而言，如何稳住经营基本盘、逐步化解历史遗留难题，推动业务转型，将是他任职阶段的核心考验。

面对如此复杂局面，李利宏必须以“最强大脑”和“最强身体”，释放出明确的“去库存、控风险、促转型”行动信号，以达到全员将目光聚焦到着力推动公司经营局面实现改善这个大局上。

一个“新能建城发”能不能诞生，在此一役。