赖苏婷 李叶/文

短短几年，广东坚朗五金制品股份有限公司（以下简称“坚朗五金”）经历了一场过山车式行情。

2021年7月30日，公司股价触及239元/股历史高点，总市值突破800亿元，一时间风光无两。然而，到了今年4月16日，股价已跌至19元/股附近，累计跌幅逾9成，几乎重回上市发行价。

下滑的还有企业业绩。4月10日，坚朗五金发布2025年业绩报告，营业收入、净利润均出现下滑，其中，归母净利润亏损1亿元，相较于上年同期的盈利8998.92万元，同比暴跌211.61%，这也是企业自2016年上市以来首次亏损。扣非净利润亏损更为严重，亏损额达1.37亿元。

这场从云端到泥潭的坠落，伴随着白宝鲲家族的资本腾挪轨迹。

高中毕业生成新乡首富

20世纪90年代，只有高中文凭的白宝鲲南下广东淘金。

在深圳市南铝幕墙材料有限公司总经理的岗位上深耕8年后，2003年，白宝鲲在广东东莞创立坚朗五金，并逐步把公司打造成中高端门窗幕墙五金系统的龙头。

2016年3月29日，46岁的白宝鲲敲响深交所上市钟，坚朗五金成为东莞第33家上市企业，首日市值66.58亿元。

公司主要从事中高端建筑五金系统及建筑构配件等相关产品的研发、生产和销售，产品线包括建筑窗幕墙五金、门控五金系统、不锈钢护栏构配件等。

真正的财富爆发在5年后到来。2021年7月30日，坚朗五金股价触及239元/股历史巅峰。

当年，白宝鲲以超200亿元身家登上胡润百富榜，位列第338位，成为“河南新乡首富”，被称为“五金大王”。

长期以来，坚朗五金呈现出显著的家族控制特征。白宝鲲作为公司实际控制人，与董事白宝萍系兄妹关系，董事殷建忠配偶之父与白宝鲲之父系兄弟关系，形成了“血亲加姻亲”的紧密关联网络。

这种“血亲加姻亲”的紧密网络，在顺境时是决策的加速器，但在逆境中，却为家族利益优先于中小股东利益提供了便利通道。

回看过往，白氏家族及核心高管的操作似乎精准踩中了行情的转折点。

2021年7月1日，在公司股价逼近239元/股历史巅峰之际，白宝鲲减持105万股，套现1.84亿元。

而在业绩暴雷前夕，家族成员的撤退更为密集。2026年1月至3月，就在年报披露前的窗口期，白宝萍通过集中竞价减持258.87万股，套现约5957万元。此时，距离4月10日年报披露、公司确认“上市十年首亏”仅一步之遥。

大股东接连离场

公司跌落的速度或许超出白宝鲲的预判。

2022年，公司净利润从2021年的8.89亿元骤降至0.66亿元，同比暴跌92.63%；2024年，业绩滑坡加剧，净利润同比下滑72.23%；2025年，公司陷入上市10年来首次年度亏损，归属母公司净利润亏损1亿元，同比暴跌211.61%，扣非净利润亏损1.37亿元，同比下滑388.66%。

面对经营危机，在房地产市场仍处于探底企稳的过程中，白宝鲲主导了一场逆势扩张。

2023年4月，公司发布公告称，拟向包括公司控股股东白宝鲲在内的不超过35名特定对象，非公开发行股票数量不超过4823.1万股（含本数），预计募资不超19.9亿元，将用于中山数字化智能化产业园项目、装配式金属复合装饰材料建设项目、信息化系统升级建设项目、总部自动化升级改造项目及补充流动资金。

这一决策遭到深交所问询，被质疑“是否存在产能过剩风险”。质疑声未能阻碍白宝鲲的行动，最终该定增缩水至6.02亿元。

到了2025年6月，中山数字化智能化产业园项目宣布终止，仅投入1.14亿元便草草收场。在面对投资者对于项目停工的质疑时，公司回应称，这是基于对当前市场情况审慎评估，原扩产规划将由各相关产业根据市场需求和产能情况自行投入。该项目原分配的募集资金将用于公司其他募投项目。

市场下行叠加白宝鲲战略调整收效甚微，企业高管与机构投资者的信心正一步步瓦解。

在2025年，董事闫桂林、张德凯、赵键相继加入减持行列，似乎形成“内部人逃离”的集体态势。2025年至今，白宝鲲家族及高管团队累计减持金额超过1亿元。

截至2025年12月31日，公司前十大流通股东合计持有5940.47万股，占流通股比例31.38%，较上期减少287.63万股。股东结构亦发生显著变化：此前持股492.61万股（占比2.58%）的全国社保基金四一三组合，以及持股154.51万股（占比0.81%）的香港上海汇丰银行有限公司，均已退出前十大流通股东名单。

3月10日，白宝鲲持有的537.35万股限售股解禁上市，这位曾经的“五金大王”是否会开启下一次的资本腾挪？