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传闻东方雨虹正在洽谈并购晨阳水漆,其战略意图究竟是什么?

涂界

2020-10-27 09:35

据业内消息人士透露,东方雨虹正在接触晨阳水漆,目前正处于尽调洽谈中。

据业内消息人士透露,东方雨虹正在接触晨阳水漆,目前正处于尽调洽谈中。

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近日,有业内消息人士透露,主营业务为防水材料的东方雨虹正在跟晨阳水漆洽谈并购事宜,具体细节尚不得而知。据悉,北新建材此前拟出资35亿元收购晨阳,但由于出价太低遭到后者拒绝。

晨阳始建于1998年,主要从事涂料的研发、生产和销售,产品涵盖了建筑涂料、木器涂料、工业涂料、防腐涂料等,目前在河北建有3个生产基地,设计年总产能约125万吨。此外,在重庆永川总投资20亿元、年产100万吨新项目目前已处于暂停状态。

近年来,晨阳水漆抓住“油改水”机遇快速抢占市场,连续多年处于高速发展。根据涂界发布的“2020中国涂料企业100强排行榜”显示,晨阳集团以23.352亿元销售收入位居第14位。短短几年内时间就跻身全国涂料20强。

然而,在高速发展的同时,晨阳水漆也出现了诸多的问题,比如负债高企、资金链紧张、拖欠款项、官司缠身等。据知情人透露,晨阳集团还以年息12%,在当地筹集了近20亿元款项(用于重庆工厂建设),目前已经到期,但是本金和利息目前还未返还消费者。

据了解,晨阳水漆从2019年开始业绩出现下滑。特别是今年,随着经济下行压力加大,年初又遭遇新冠肺炎疫情,需求出现大规模中断、转移和萎缩,原本就经营困难、资金紧张的晨阳水漆更是雪上加霜,诸多问题在近期集中爆发。

也正是考虑到流动资金缺乏带来的极大风险,晨阳水漆开始寻求外部资金来度过困难期。有业内人士向涂界表示,“晨阳水漆目前急需外部输血来缓解现金流压力,而目前公司也正在试图通过多种融资渠道筹钱。”

据悉,今年前不久,传出北新建材拟35亿元收购晨阳水漆,但却遭到了后者的拒绝。9月11日,晨阳水漆与国都证券签署全面战略合作协议,不过有业内分析人士则表示,“最终能否成功上市,还是取决于晨阳水漆真正的上市成色。”

在拒绝北新建材低价收购,上市又需要一个漫长的过程,但资金却又是一个急需解决的头等大事的时候,东方雨虹出现了。据业内消息人士透露,东方雨虹正在接触晨阳水漆,目前正处于尽调洽谈中。

东方雨虹成立于1995年,在深耕建筑防水业务之时,还涉足节能保温、特种砂浆、建筑装饰涂料等多领域,多品类建材业务并驾齐驱。不仅如此,近年来,公司推进产业升级,已经从防水系统服务提供商转型升级为建筑建材系统服务商。

另外,上市以来,通过持续扩张,东方雨虹实现了高速成长。数据显示,2007年底,东方雨虹的总资产为3.55亿元,当年实现营业收入4.84亿元、净利润0.36亿元。2008年,公司跻身A股市场,当年实现营业收入7.12亿元、0.44亿元。

上市之后,通过投资建设及外延并购等途径,资产规模不断扩大。2009年,公司总资产达10.11亿元,2017年达133.17亿元,2019年增长至224.16亿元,今年6月末,达到243.75亿元,相较2007年底的总资产已经增长了67.66倍。

与之相关的是,东方雨虹的营业收入和净利润也已经持续了12年增长。2017年,其营业收入首次突破百亿大7关,达102.93亿元,2019年达181.54亿元,较2007年增长36.51倍。净利润方面,2016年达10.29亿元,2019年增长至20.66亿元,较2007年增长56.39倍。营业收入和净利润实现了连续12年增长。

2020年上半年,虽然受疫情影响,公司经营面临较大压力,但经营业绩依旧高增长。其实现营业收入87.83亿元、净利润10.97亿元,同比增长11.07%、31.20%,扣除非经常性损益的净利润为10.38亿元,同比增长50.63%。

在聚焦防水材料发展的同时,东方雨虹也在积极寻求多元化发展,其中建筑涂料就是着重打造的战略业务板块。据悉,东方雨虹于2016年12月2日斥资1.8亿元收购了DAW ASIA 90%的股权,正式开启了进军建筑涂料领域。

在收购交易完成后,东方雨虹加速投资建设装饰漆生产基地,目前已在浙江杭州、湖南岳阳投资建设生产研发基地,还计划在湖北荆门、安徽滁州、江苏新沂、河北唐山、广东花都、河北保定、重庆江津等地投资新建建筑涂料项目或生产基地。

得益于东方雨虹自身强大的渠道和自由,建筑涂料业务(德爱威)实现了快速发展。有数据显示,2019年东方雨虹建筑涂料业务销售收入约6亿元,不过工程业务占绝对份额,而零售业务不到1个亿元。另据了解,东方雨虹计划2020年将建筑涂料销售规模扩大至12个亿元。

据了解,德爱威在销售体系上,B端市场业务全部交由东方雨虹工建集团统一管理和执行;C端销售有两种方式:1)跟家装公司合作;2)通过经销商门店销售。德爱威借助东方雨虹集采客户资源优势推广涂料业务,业绩迅速得到提升,其中工程业务销售收入占绝大部分。

雨虹成功管理模式及员工激励制度,立志于在5年内成为中国涂料行业Top3,2025年规划实现销售收入200亿元。”此外,东方雨虹表示将不断加强DAW建筑装饰涂料业务的研发投入,在建德、北京、上海等地区设立研发中心以保证产品的优质品质。

东方雨虹董事长李卫国在今年前不久举行的东方雨虹2019年度业绩说明会上表示,今年公司将整合资源,充分发挥依托于防水主业所积累的客户资源和营销渠道的销售协同性,大力发展建筑涂料等非防水业务。

此外,东方雨虹此前拟定增募资不超过80亿元用于13个项目中,其中就包括设计年产50万吨建筑涂料。此外,东方雨虹还计划总投资20亿元在河北唐山新建年产30万吨DAW特种涂料项目。

由此可以看出,东方雨虹已把建筑涂料业务当做一个战略业务板块来打造,希望通过做大做强建筑涂料业务来再造一个“东方雨虹”。然而,在发展建筑涂料业务方面,东方雨虹也面临着诸多挑战,其中就包括立邦、三棵树、亚士等众多强劲的竞争对手。

那么,东方雨虹如何快速实现规模领先,能够跟竞争对手保持战略平衡?并购或许是一个不错的选项,而东方雨虹目前正在接触晨阳水漆就有此想法。“晨阳水漆在建筑涂料特别是家装漆零售板块销售规模处于国内领先地位,在工业涂料领域的规模也位居国内前列,东方雨虹收购晨阳水漆不仅可以迅速壮大建筑涂料规模,还可以弥补自身家装漆零售业务短板。”涂界观察员李明月分析认为。

李明月分析认为,晨阳水漆目前所处的困境主要还是由于经营管理方面存在的问题所导致的,如果此项交易成功实施,晨阳水漆不仅可以获得来自东方雨虹充足的资金支持,更为主要的是可以帮助其完善经营管理,强化管理及市场等方面的人才队伍,从根本上扭转当前的困局。

当然,东方雨虹与晨阳水漆的洽谈并购最终能否实现,目前还不得而知。但“对于晨阳水漆而言,化解当前困局的最佳选择之一就是引入战略投资者或者出售,而出售无疑更佳。对于东方雨虹而言,并购晨阳水漆可以更快实现既定战略目标。”李明月分析认为。


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编辑:本站编辑
标签:东方雨虹,晨阳水漆,并购
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